Что представляет собой риск-менеджмент?

Подавляющее большинство профессиональных клиентов внебиржевого рынка Форекс и инвесторов сходятся во мнении о том, что успешное совершение операций с беспоставочными внебиржевыми финансовыми инструментами в равной степени держится на трёх факторах:

  • Торговая система;
  • Управление капиталом и рисками;
  • Психология инвестирования.

При этом каждый из этих факторов имеет одинаковое значение, что можно изобразить в виде диаграммы:

Торговая система – это последовательный набор правил, регулирующих ту или иную стратегию, описывающую конкретные точки входа и выхода и алгоритм работы на трендовом и флэтовом рынке.

Психология – это работа над негативными эмоциями, которые возникают во время совершения операций с беспоставочными внебиржевыми финансовыми инструментами и инвестировании. Подробнее о психологии мы поговорим в следующих уроках.

Управление капиталом – это часть торговой системы, которая отвечает за размер позиции, уровень маржинального плеча, тактику установки распоряжений о фиксации цены базового актива Stop Loss и Take Profit. Грамотное управление капиталом является жизненно важной задачей для клиента, желающего успешно совершать операции с беспоставонными внебиржевыми финансовыми инструментами в течение длительного времени.

Подробное рассмотрение всех этих элементов и реализация их на практике позволит клиентам максимизировать прибыль и минимизировать потери.

Давайте рассмотрим ситуацию, в которой все эти элементы в значительной степени игнорируются. Для этого мы приведем пример сделки условного начинающего клиента. Он имеет на счете $5000 и решает продать пару EUR/USD объёмом 4,59 лота по цене 1,0890. Маржинальное плечо при этом составляет 100. В этом примере, клиент использует большую часть собственных средств лишь на эту позицию (если точно — $4,998.51), давая себе совсем немного свободы действий для любого отрицательного ценового движения. Каждый пункт движения цены будет равен $45,90 прибыли или убытков. Теперь давайте посмотрим, что произойдет дальше.

После выхода некоторых экономических данных, рынок отреагировал бурным ростом пары EUR/USD более чем на 100 пунктов. После такого движения, позиция клиента вошла в просадку на $4590 в течение нескольких минут, и, если клиент закроет сделку, на счете останется всего 410 долларов, то есть убыток составит более 90% маржинального обеспечения.

Подобная сделка является хорошим примером неудачного выбора размера позиции при ограниченном размере маржинального обеспечения.

Даже самые лучшие клиенты рынка Форекс в определенные моменты несут убытки, которые являются неотъемлемой частью совершения операций с беспоставочными внебиржевыми финансовыми инструментами. Основная задача инвестора заключается в том, чтобы ограничить потери до более приемлемого уровня. Если вы справитесь со своими убытками и сможете научиться их контролировать, через некоторое время вы обнаружите, что общий результат вашей операций значительно улучшился. Одним из основных способов достичь этого состояния является поиск оптимального баланса между риском и потенциальной прибылью. Например, многие трейдеры не входят в позицию, если соотношение «прибыль-риск» хуже, чем 2:1. Почему именно такие цифры? Дело в том, что в этом случае даже если вы получите три убытка подряд, вам нужно будет всего лишь два плюса чтобы не только вернуть потери, но и обеспечить общий заработок.

Теперь давайте представим себе двух клиентов, которые начинают с одинаковой суммы $10000 и используют соотношение прибыли к риску 2:1, но применяют разные стратегии управления капиталом, касающиеся размера позиции. Первый клиент использует очень агрессивный подход, рискуя 60% своего капитала в каждой сделке и стремясь получить прибыль в размере 120%. Второй клиент гораздо более консервативен и рискует лишь 5% своих средств на аккаунте, зарабатывая по 10% за раз. Для чистоты эксперимента представим, что уровень совершения операций с беспоставочными внебиржевыми финансовыми инструментами клиентов также одинаковый — каждый из них совершает 10 сделок, где каждая вторая закрывается с убытком.

АГРЕССИВНЫЙ ИНВЕСТОР
Сделка Капитал Прибыль (+120%) Убыток (-60%)
0 10 000
1 22 000 12000
2 8 800 -13200
3 19 360 10560
4 7744 -11616
5 17 037 9293
6 6815 -10222
7 14 992 8178
8 5997 -8995
9 13 193 7196
10 5277 -7916
КОНСЕРВАТИВНЫЙ ИНВЕСТОР
Сделка Капитал Прибыль (+10%) Убыток (-5%)
0 10 000
1 11 000 1000
2 10 450 -550
3 11 495 1045
4 10 920 -575
5 12 012 1 092
6 11 412 -600
7 12 553 1 141
8 11 925 -628
9 13 118 1 193
10 12 462 -656

Эта таблица наглядно показывает торговые результаты двух вымышленных клиентов, которые используют различные стратегии управления рисками. Несмотря на то, что обе стратегии имеют равные показатели успеха, одинаковый первоначальный капитал и одинаковое соотношение «прибыль – риск» 2:1, различные подходы к управлению капиталом привели к диаметральным результатам после 10 сделок.

Агрессивный подход первого клиента позволил ему вырваться вперёд уже после первой позиции, однако затем результаты начали падать, и к концу «марафона» убыток составил около 47% от начального маржинального обеспечения. А вот второй клиент, несмотря на низкие темпы роста как в начале, так и в конце данного периода, сумел увеличить капитал практически на 25%. Несложно подсчитать, что если оба торговца продолжат в том же духе, агрессивный клиент сойдет с дистанции уже через 10-15 сделок, потеряв все деньги, а его консервативный коллега будет неизменно наращивать прибыль.

Если вы хотите узнать больше об управлении рисками, запишитесь на очные курсы компании FTM Brokers, а также попросите вашего менеджера проконсультировать вас насчет различных стратегий работы с капиталом.