Фундаментальный анализ рынка ценных бумаг

Фундаментальный анализ – это краеугольный камень инвестиций на рынках ценных бумаг. Огромное количество фундаментальных факторов, которые можно найти по фондовому рынку, в конечном счете сводится к изучению финансовой отчетности тех или иных компаний. Основными разделами этой отчетности являются:

  • Бухгалтерский баланс;
  • Отчет о прибыли и убытках;
  • Движение денежных средств

Эти отчеты могут дать клиентам Форекс-компаний и инвесторам представление о финансово-хозяйственной деятельности компании в течение определенного периода времени (краткосрочного или продолжительного).

Компании юридически обязаны сообщать эти данные раз в квартал. При рассмотрении этих отчетов, клиенты могут оценить реальную стоимость активов и определить, являются ли они недооцененными или переоцененными. Используя ключевые фундаментальные параметры, клиенты могут сравнивать акции друг с другом и выбирать те, которые имеют больший инвестиционный потенциал.

Основные фундаментальные показатели ценных бумаг

Вот некоторые из ключевых показателей, которые фундаментальные аналитики обычно используют для сравнения акций:

Размер прибыли на акцию (EPS)

Наиболее часто используемым фундаментальным фактором является прибыль на акцию (EPS). EPS – это прямой показатель прибыли компании, который рассчитывается следующим образом: чистая прибыль за вычетом дивидендов от привилегированных акций разделённая на взвешенное количество акций в обращении. Важность показателя EPS состоит в том, что он определяет денежную стоимость прибыли на акцию, а также используется в расчете еще одного параметра – соотношения цены и прибыли (P/E). Если не углубляться в подробности, то считается, что чем выше EPS, тем большую прибыль компания получит в будущем.

Соотношение «цена / прибыль» (P/E)

Соотношение цены и прибыли (или коэффициент P/E) определяется как рыночная стоимость акции (Price) деленная на размер прибыли на одну акцию (EPS). Этот показатель используется для того чтобы определить, не является ли цена на акцию завышенной. По сути, P/E означает две вещи. Первая – сколько долларов инвестор готов вложить в компанию для того, чтобы получить один доллар прибыли. И второе – сколько лет ему нужно будет ждать, чтобы вернуть инвестиции за счет текущей прибыли (предполагается прибыль в виде дивидендов).

Другими словами, показатель P/E говорит об уверенности инвесторов в будущем фирмы. Малые значения коэффициента говорят о низком доверии к компании, а большие выражают оптимизм по этому поводу. Однако в то же время, высокий показатель P/E говорит о переоцененности фирмы. Поэтому не нужно увлекаться бумагами с чрезмерно большим P/E.

Дивидендная доходность

И, наконец, показатель дивидендной доходности показывает, насколько много дивидендов компания выплачивает каждый год по отношению к цене акций. Этот показатель рассчитывается путем деления размера годового дивиденда на цену одной акции. В сущности, показатель «дивидендная доходность» показывает, сколько денег вы получаете за каждый доллар, инвестированный в акции данной компании. Это можно рассматривать как проценты, полученные от инвестиций, и чаще всего, чем выше дивидендная доходность, тем лучше. Тем не менее, у высокой дивидендной доходности есть один недостаток – ограниченный потенциал роста самой компании.